На прошлой неделе чистый приток средств в IBIT достиг 1,1 млрд $, вернувшись к максимальным значениям после кратковременного спада в мае–июне. Причины такого спроса не ограничиваются только именем BlackRock, хотя сила бренда, конечно, дала сильный старт. На самом деле, IBIT стал индикатором глубоких перемен в отношении к криптовалютам среди крупнейших институциональных игроков и финансовых советников США. В последние месяцы к ETF BlackRock массово подключаются как частные инвесторы, так и профучастники, которые традиционно относились к крипторынку с настороженностью.

Почему институционалы наконец выбрали биткоин?

Одна из главных причин успеха IBIT — смягчение регуляторной политики в отношении цифровых активов со стороны новой администрации США. С приходом Дональда Трампа и ослаблением прежнего давления со стороны SEC крупные банки, хедж-фонды, страховые и пенсионные фонды получили сигнал: биткоин больше не считается "вне закона", напротив — становится инструментом с официальным статусом.

По данным Bloomberg, уже более 20% всех акций спотовых биткоин-ETF находится на балансе профессиональных управляющих, подавших 13-F отчёты в SEC. Это около 21 млрд $ — абсолютный рекорд для любого нового ETF. Аналитик Эрик Бальчунас подчёркивает: "Если институционалы и консультанты заходят так быстро — это признак признания ликвидности, зрелости и долгосрочных перспектив актива".

Феноменально то, что IBIT держат более 1200 институциональных инвесторов. В прошлом для сравнения запуск ETF требовал лет адаптации: крупные клиенты выжидали, следили за ликвидностью и реальной работой продукта. Сейчас в случае с биткоин-ETF весь цикл занял несколько месяцев — настолько высок спрос на доступную и регулируемую экспозицию к BTC.

Роль бренда BlackRock и психологический фактор

Когда финансовый советник впервые рекомендует клиенту новый актив, особенно такой нестандартный, как биткоин, он будет искать не только доходность, но и надёжность инфраструктуры. В этом смысле BlackRock даёт уникальное преимущество: это не просто крупнейший в мире управляющий активами (11,6 трлн $), но и компания с высочайшей репутацией среди банковских советов и комплаенс-офицеров. "Логика простая: если уж начинать с крипты, то только с самым узнаваемым именем", — отмечает ветеран отрасли Рик Эдельман.

Именно эффект узнаваемости бренда, по мнению большинства консультантов, дал IBIT рыночную фору: продукт BlackRock одобряют комитеты крупнейших корпораций и фондов — а значит, его легко внедрять в любую портфельную стратегию, будь то семейный офис или национальный пенсионный фонд.

Драйверы роста: политика, рынок и спрос клиентов

Не менее важна изменившаяся политическая среда: более благоприятное отношение к крипте на фоне стабильного роста биткоина (105K $, +12% YTD) привлекло новых инвесторов, готовых рассматривать BTC как новый "третий столп" портфеля наряду с акциями и облигациями. Опрос Bitwise/VettaFi показал: доля советников, планирующих добавить крипто-ETF в клиентские портфели в 2025, уже достигла 20% (год назад — менее 10%). И это не предел — практически все консультанты отмечают постоянные запросы клиентов по теме крипты.

Эдельман идёт дальше и предлагает коллегам пересмотреть классические "60/40" в пользу "акции/крипта/облигации" — а для агрессивных стратегий до 40% аллокации в цифровые активы.

Перспективы: институционализация биткоина только начинается

Запуск IBIT открыл двери для других амбициозных проектов: на очереди — новые крипто-ETF под брендами Trump Media, Yorkville America Digital, а также институциональные продукты от Coinbase, Grayscale, VanEck. Тем не менее, по объёму и темпам притока средств ни один из них пока не может конкурировать с IBIT.

Ключевая тенденция — постепенная институционализация биткоина. Теперь биткоин-ETF — это не просто высокорискованный инструмент для "криптоэнтузиастов", а полноценный финансовый продукт в портфелях крупнейших мировых управляющих. К концу 2025 года доля институциональных держателей в ETF может превысить 40%.

В целом, массовый приток капитала в IBIT стал маркером новой эры: биткоин переходит из разряда "альтернатив" в статус стратегического актива. При благоприятной политической конъюнктуре и сохранении интереса институционалов, объём активов под управлением фонда может удвоиться уже в ближайшие 18 месяцев.